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造纸印刷包装:生活用纸市场颓势继续 家具行业希冀政策明朗 溶解浆机会尚未来临 包装行业关注下游消费

2019-10-09 15:48:12来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:生活用纸市场颓势继续 家具行业希冀政策明朗 溶解浆机会尚未来临 包装行业关注下游消费 2012-07-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

雨季来临纸厂库存上升,木浆价稳利好纸业龙头受近日阴雨天气影响,部分纸厂库存压力倍增。华北地区受暴雨影响出货速度放缓,部分厂家下调出厂价100-200元/吨,其余地区纸价报稳。木浆价格连续三周走稳,但仍在年初低位徘徊,预计普遍库存在6个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠。给予生活用纸行业“买入”评级,综合考虑龙头企业的前期股价表现,依次推荐买入恒安国际、维达国际,关注中顺洁柔。

7月房地产成交量喜人,政策摇摆影响家具预期7月前三周,随着首套房贷款政策松动、降息等政策环境的改善,一、二线城市房地产成交量回升,但与此同时国务院督查16省市房地产调控情况,楼市调控进入敏感期,政策前景不明朗不利于家具行情短期内复苏。而定制家具行业由于主要面对结婚装修的人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现将好于整体家具行业。给予定制衣柜行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

粘胶短纤、棉花价格小幅上涨,溶解浆“寒冬”尚未结束本周,溶解浆相关产品价格连续第三周稳中有升,但由于下游纺织工业整体需求乏力,市场仍以观望为主,走货状况平平。鉴于溶解浆题材投资时机尚未来临,我们对相关上市公司暂不予推荐。

包装行业下游需求分化,内需消费品增速最为稳定最新数据显示,包装行业的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长最为稳定。综合考虑公司经营管理的稳定性,我们依次推荐永新股份、合兴包装和通产丽星。

风险提示经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨

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