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媒体关注正版化趋势和内容付费红利荐10股

2019-08-14 18:00:14来源:励志吧0次阅读

媒体:关注正版化趋势和内容付费红利 荐10股 2018-06-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

每周专题:小游戏能为手游市场带来一阵春风吗?上周专题我们从小程序上线以来的变化入手,研究了小程序对腾讯及整个行业生态的影响,认为其聚焦于流量的长尾市场,将挖掘存量用户的增量流量。而驱动小程序爆发式增长的最大推手之一就是小游戏。而小游戏到底对手游行业意味着什么?(1)手游行业用户量增速滑落至5%以下,时长增长困难。而小游戏首月新增非游戏用户22%,7日留存52%,累计月活超过4.5亿。用户结构变化和市场下沉使小游戏触及增量市场,敏感性测算得出小游戏或为手游行业带来亿级新增用户。(2)虽然头部小游戏安卓内购月流水已过千万,但现阶段小游戏仍以广告变现为主,植入广告、插入广告以及视频广告构成小游戏当前的广告矩阵。如果将游戏视为一个月活4.5亿的超大休闲游戏APP集合体,测算其年化广告收入达28亿。( )中短期来看偏休闲益智属性的小游戏与大型游企的重度品类不重合,且小游戏对大型游企来说是更便宜的买量渠道。中长期我们判断小游戏在中重度化演进中大型游企或参与,ARPG开发商会率先受益。

行业观点:关注入摩带来增量资金,看好正版化趋势+电影行业边际改善。

上周美股中概的虎牙、爱奇艺、哔哩哔哩、陌陌等视频及直播平台上涨超过20%,我们在此前的周报专题中重点提示,(1)受益于游戏电竞化及游戏直播平台集中度提升,游戏直播平台盈利能力迎来拐点;(2)视频网站受益于正版化与内容付费红利,Q1盈利能力提升明显;行业逻辑得到初步验证。持续重点推荐

【分众传媒】及加入腾讯生态的

【迅游科技】

【完美世界】。

另外建议重点关注受益于电影行业边际改善的院线

【横店影视】

【万达电影(停牌中)】和票务平台的

【光线传媒】;二季度大剧收入确认较多的

【华策影视】;受益于版权保护政策利好的版权平台

【视觉中国】

【捷成股份】;有自有流量的游戏公司

【金科文化】;民营出版龙头

【新经典】;互联网金融龙头

【东方财富】和房产O2O

【国创高新(Q房网)】。

风险提示:文化领域监管政策趋严风险;部分个股估值过高风险;部分个股商誉减值风险。

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